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MLP verkaufen
18.08.2009
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Constantin Rohrbach, rät weiterhin zum Verkauf der MLP-Aktie (ISIN DE0006569908 / WKN 656990).
Aufgrund weiter gesunkener Umsatzerlöse müsse das Unternehmen im 2. Quartal einen Quartalsverlust aufweisen. Trotz deutlich reduzierter betrieblicher Aufwendungen sei zum ersten Mal seit sieben Jahren ein Halbjahresverlust erwirtschaftet worden. Nach Zahlen seien die Umsatzerlöse erneut deutlich zurückgegangen, im 2. Quartal um 10,6% auf EUR 100 Mio. (Vorjahr: EUR 112 Mio.). Auf der Kostenseite hätten durch Sparmaßnahmen im Vergleich zum Vorjahr deutliche Erfolge erzielt werden können. Es sei gelungen die sonstigen betrieblichen Kosten insgesamt um 16,7% von EUR 44,5 Mio. auf EUR 37,0 Mio. zu reduzieren.
Das EBIT im Konzern sei trotzdem von EUR 10,7 Mio. im Vorjahr auf EUR 2,4 Mio. gefallen. Durch eine um 69,8% auf EUR 2,2 Mio. erhöhte Steuerlast habe sich daraus ein Konzernverlust von EUR 4,6 Mio. nach EUR 7,6 Mio. Konzerngewinn im Vorjahr ergeben. Das Ergebnis je Aktie sei von EUR 0,08 auf EUR -0,05 gesunken.
Die rückläufige Tendenz beim Unternehmen sei ungebrochen. An der Grundproblematik der sinkenden Umsatzerlöse bei stark reduzierten Margen habe sich bislang nichts geändert. Der traditionelle Kundenkreis zeige derzeit kaum Interesse an der Vermittlung von Fonds oder fondsgebundenen Lebensversicherungen. Inwieweit eine eventuelle Konjunkturaufhellung auch für den Markt der Finanzvermittler eine Rückkehr zu früheren Gewinnmargen bringe, dürfe man auch angesichts des zunehmenden Wettbewerbs bezweifeln. Es komme erschwerend für den Anteilsschein hinzu, dass die Swiss Life sich derzeit vom Großteil ihres Paketes trennen wolle.
Die Analysten der Nord LB erwarten im laufenden Jahr kein nennenswertes Ergebnis je Aktie und auch keine Dividende und somit kein Kurspotenzial und empfehlen die MLP-Aktie weiterhin zum Verkauf. Das Kursziel werde bei 8,20 EUR belassen. (Analyse vom 18.08.2009) (18.08.2009/ac/a/d)
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